Onde investir em agosto

Em Julho, o mercado interno sofreu com a carta de Donald Trump em 9/07 e imposição de tarifas extra em nossas exportações para os Estados Unidos, atingindo o patamar de 50%.

A assinatura do decreto foi feita em 30/07, com vigência a partir de 6/08 e uma lista de exceções incluindo 694 produtos, englobando 44,6% das exportações brasileiras. As exceções não foram suficientes para virar os mercados e tivemos um mês negativo por aqui. Nos mercados internacionais o clima foi bem diferente, com bolsas americanas e asiáticas em fortes altas.

Renda Fixa Brasil

O Copom manteve a taxa de juros em 15%, reforçando o tom contracionista do Banco Central em manter os juros altos por mais tempo. O IPCA-15 de julho veio acima das expectativas e com acumulado em 12 meses maior do que no mês anterior, 5,30%.

Quando falamos em atividade econômica, os dados demonstram uma desaceleração, com IBC-BR caindo -0,7%, recuo acima das expectativas de mercado. A curva de juros abriu nesse mês, prejudicando a performance das classes de ativos prefixados e inflação, porém seguimos com perspectivas positivas para classe, principalmente pelo carrego, visto que os níveis seguem altos e voltaram aos patamares de maio. 

Renda Variável Brasil

A bolsa de valores brasileira caiu -4,17% em julho, mas permanece com uma rentabilidade acima do CDI em 2025, acumulando 10,63%. As perspectivas para renda variável brasil seguem positivas em 2025, com preço alvo de 153 mil pontos para o final do ano, com ajuste do mês sendo uma boa oportunidade de entrada para os que estão com níveis de alocação abaixo do sugerido para cada perfil.

O fluxo estrangeiro negativo foi importante na queda e vamos acompanhar esses dados, visto sua relevância no desempenho do Ibovespa. Apesar das perspectivas positivas, a volatilidade seguirá alta, com questões de tarifas ainda na pauta e conforme proximidade do período eleitoral.

Moedas

O dólar fechou o mês cotado a R$ 5,60, aumento de 3,10%. As projeções do BB estimam um dólar nessa faixa de R$5,60, mantendo o valor, mas com alta volatilidade no caminho. 

No mercado cripto, o Bitcoin subiu 8,26%, a US$116.492, mas o destaque do mês foi o Ethereum, com alta de 49,16%, a US$3.734. 

Global

Nos Estados Unidos, o Fed manteve os juros entre 4,25% e 4,5%, porém a decisão não foi unânime, com 2 dirigentes votando pelo corte de juros de 0,25%.

Dados do PCE indicam uma inflação persistente acima da meta, informação também reforçada pelo Fed em seu comunicado.

Já os dados de mercado de trabalho de julho (payroll) vieram abaixo da expectativa e com revisões de dados anteriores, levando a média de 3 meses consideravelmente para baixo, de 150 mil para 35 mil. Apesar disso, preferimos aguardar dados adicionais de emprego para uma tomada de decisão que considere de fato um mercado de trabalho cedendo.

Na renda variável americana, tivemos um mês positivo com a temporada de resultados a pleno vapor, S&P 500 rendeu 2,17% e Nasdaq 2,38%. As bolsas asiáticas também tiveram um mês bem positivo, com destaque ao MSCI China rendendo 4,5% em julho.