Como identificar tendências no mercado de ações

A bolsa de valores é fascinante. Ela permite que investidores expressem suas opiniões sobre o futuro das empresas por meio de compra e venda. Se acho que um negócio vai bem, compro; se acho que vai mal, vendo. Parece simples, mas o fator humano complica.

Com a explosão de conteúdo e a mercantilização da informação, fica difícil separar o útil do ruído. Além disso, investidores buscam confirmação de suas crenças, levando a decisões pouco embasadas.

A tomada de decisão é subjetiva, pois o que é bom para mim pode não ser para você. O preço negociado reflete um equilíbrio entre diferentes óticas. O objetivo então passa a ser a redução da subjetividade, tornando a análise mais científica. Existem duas principais escolas de análise: fundamentalista e técnica. A primeira usa dados econômicos para calcular o "valor justo" de uma ação; a segunda usa dados estatísticos para estimar o comportamento futuro de um ativo.

A análise fundamentalista é mais complexa e depende de premissas precisas, mas também tem um certo grau de subjetividade. Podemos identificar se uma empresa está em um bom momento, mas prever a continuidade é um tanto desafiador.

A análise técnica busca reconhecimento usando técnicas avançadas, mas ainda é vista com ceticismo. Desde a análise gráfica, pela qual cada analista pode ver “o que quer” nos gráficos, até prever padrões futuros com dados passados. No entanto, essa escola é considerada a "irmã pobre" das análises.

Sua barreira de entrada é menor e é associada a traders que prometem ganhos muitas vezes tentadores. A combinação de ambas as análises parece ideal, mas não é tão simples.

Identificar uma empresa em bom momento é relativamente fácil, o difícil é saber se as ações vão subir ou cair no curto prazo. Minha proposta é escolher um grupo limitado de empresas e operar com uma metodologia clara. É aqui que entra um Trading System.

Ele é um sistema de negociação orientado por regras que, uma vez estabelecidas, permite tomar decisões de investimento sem intervenção humana. Sabe quando te dizem “quando o sinal estiver verde para o pedestre, você olha para os dois lados e, se não vier carro, atravessa a rua”? Isso é um “sistema de travessia”. Pode ser que você seja atropelado? Sim, mas a chance é estatisticamente mais baixa.

A mesma lógica se aplica para os investimentos em ações. Mas o que seriam instrumentos de análise que atenderiam aos critérios de objetividade necessários a um sistema de negociação?

É aqui que entram as médias móveis. Médias móveis? Mas esse indicador não está no capítulo 1 do livro mais básico sobre análise técnica? Sim, está. Mas isso não quer dizer que se trate de um instrumento pouco complexo em sua essência. Além disso, em nossos experimentos, nenhum outro indicador apresentou a mesma consistência com a mesma objetividade deste clássico.

Elas são usadas na análise técnica para suavizar as flutuações dos preços de ações ao longo de um período. Servem para identificar tendências e sinais de compra ou venda em uma série temporal. Dentre seus inúmeros tipos, destaco dois principais:

• Média Móvel Simples (MMS): Calculada somando os preços de fechamento de um determinado período e dividindo pelo número de dias do período.
• Média Móvel Exponencial (MME): Dá mais peso aos preços mais recentes, reagindo mais rapidamente às mudanças de preço do que a média móvel simples.

Um dos sinais mais comuns de tomada de decisão é o cruzamento entre duas médias móveis de períodos diferentes, uma de curto prazo (curta) e uma de longo prazo (longa). O conceito é simples:

• Cruzamento de Alta: Ocorre quando a média móvel curta cruza acima da média móvel longa. Esse cruzamento é interpretado como um sinal de compra, indicando que o preço pode continuar subindo.
• Cruzamento de Baixa: Ocorre quando a média móvel curta cruza abaixo da média móvel de longa. Esse cruzamento é interpretado como um sinal de venda, sugerindo que o preço pode continuar caindo.

Um sistema baseado em cruzamento de médias móveis tem vantagens e desvantagens que dependem do contexto em que ele é aplicado.

As vantagens são:

• Simplicidade: O método de cruzamento de médias móveis é fácil de entender e implementar, tornando-o acessível tanto para investidores iniciantes quanto para experientes.
• Identificação de Tendências: As médias móveis ajudam a identificar tendências de mercado, filtrando "ruído" de curto prazo e permitindo que o investidor foque em movimentos mais consistentes.
• Operar com esse sistema garante que em longas altas a gente vai estar comprado, e em longas quedas a gente vai estar vendido (ou zerado).
• Objetividade: Um sistema de cruzamento estabelece regras claras para compra e venda, eliminando a subjetividade e a emoção das decisões de investimento. É bater o olho e saber se está na hora de comprar, vender, ou não fazer nada.
• Versatilidade: As médias móveis podem ser aplicadas a diversos ativos, como ações, commodities, moedas etc., tornando o sistema versátil. O importante é que esses ativos estejam sujeitos a movimentos em tendências, que é quando a estratégia realmente brilha.

Já as desvantagens são:

• Atraso nos Sinais: As médias móveis são indicadores retardatários (lagging indicators), o que significa que os sinais de compra e venda ocorrem depois que o movimento do preço já começou. Isso pode fazer com que o investidor perca parte dos ganhos ou amplifique perdas antes que o sinal seja gerado.

Se você está procurando acertar exatamente os topos ou os fundos de uma oscilação, este indicador não é para você.

• Falsos sinais: Em mercados laterais (sem tendência clara), os cruzamentos podem gerar muitos falsos sinais, levando a operações desnecessárias que geram custos e possíveis prejuízos. É um grande “entra e sai” até o ativo começar a se mexer com consistência em uma determinada direção.
• Foco no passado: As médias móveis se baseiam em preços históricos, o que pode ser uma limitação com eventos inesperados ou novas informações. No entanto, isso se torna uma vantagem quando um alerta de compra ou venda antecipa movimentos de preço do ativo. Na prática, podemos ver uma manada começando a correr e acompanhá-la sem saber o motivo, até que ele seja revelado.
• Necessidade de Ajuste dos Períodos: O desempenho do sistema depende da escolha correta dos períodos das médias móveis. Períodos muito curtos podem gerar muitos sinais falsos, enquanto períodos muito longos podem resultar em sinais muito atrasados. Aqui é onde existe, em nossa visão, a separação entre os curiosos e os entusiastas. Entender a combinação de médias mais eficaz para cada ativo é essencial para a maximização dos resultados e minimização dos prejuízos.

Todo esse trabalho de otimização por meio de testes retroativos foi o que aplicamos no desenvolvimento da Estratégia Swing Trade. Ela é uma estratégia de negociação em renda variável pertencentes à Estratégia Radar do BB, que é uma solução disponível aos clientes BB direto no app, que envia via alertas das oportunidades de compra e venda quando estas são identificadas pelos algoritmos desenvolvidos pela equipe de análise do BB-BI. Importante salientar que a solução não efetua compras e vendas automaticamente, ela apenas informa sobre os momentos de entrada e saída, ficando a cargo do investidor a sua aceitação ou não no ambiente seguro do app BB.

Para saber mais, é só clicar no link abaixo ou capturar o QR Code com seu celular.

Bons trades!