LCI e LCA: conheça as diferenças entre esses títulos de renda fixa

Por: Gustavo Boldrini, do Broadcast

LCI e LCA são duas das classes de títulos de renda fixa mais famosas do mercado brasileiro, principalmente devido ao diferencial de terem seu rendimento isento de Imposto de Renda.

Em 2022, esses títulos estiveram entre os que mais receberam aportes, segundo a Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Os investimentos em LCI e LCA cresceram respectivamente 68% e 76%, atingindo um valor conjunto de R$ 534,8 bilhões.

As Letras de Crédito Imobiliário (LCI) são títulos que um banco emite para levantar recursos destinados a operações de financiamento imobiliário. Já as Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) são títulos emitidos para financiar operações de crédito para o setor agrícola.

Quais as vantagens de LCI e LCA

O investidor que possui LCI e LCA tem como vantagem a isenção de Imposto de Renda sobre o rendimento desses títulos, diferentemente de outros títulos de renda fixa, como os CDBs, nos quais o IR é pago no momento do resgate. LCI e LCA são isentos de IR porque financiam a infraestrutura do País e, portanto, são considerados estratégicos. Nesse sentido, o governo acaba utilizando a isenção fiscal como um incentivo para os investimentos.

Além da isenção de Imposto de Renda, esse tipo de investimento fica mais atrativo em um ambiente de taxa de juros de dois dígitos. LCI e LCA geralmente são títulos pós-fixados e atrelados à taxa DI, que por sua vez costuma seguir a própria taxa básica de juros da economia (Selic). Nesse caso, eles pagariam, na data de vencimento, uma remuneração baseada em um porcentual do CDI. Também existem LCI e LCA prefixados, com um rendimento já conhecido no dia do aporte, ou híbridos, com rendimento da inflação (IPCA) mais uma taxa fixa.

Quais são os riscos de investir em LCI e LCA?

Apesar de baixíssimos, os riscos do LCI e LCA estão, em sua maior parte, relacionados à instituição financeira que o emitiu. Por isso, sempre vale pesquisar sobre a credibilidade do emissor do título. De qualquer forma, aplicações de até R$ 250 mil em LCI e LCA são garantidas pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), uma entidade que garante que investidores não terão prejuízos em caso de calote por parte da instituição emissora dos títulos.

Saiba mais: O que é o FGC e quais investimentos contam com essa cobertura