Setor sucroenergético: projeções, perspectivas e seleção de ações para 2026
Acesse a análise dos especialistas do BB Investimentos
Publicado por: Análise BB
5 minutos
Atualizado em
11/12/2025 às 14:58
Confirma abaixo a análise do BB-BI para o setor sucroenergético em 2026!
Commodities: Açúcar
Para 2025/26, a Conab projeta produção nacional de açúcar em 45 milhões de toneladas, alta de 2% frente à safra anterior, após um primeiro semestre com as usinas focadas na produção do adoçante, e no etanol a partir de julho em função da maior rentabilidade.
Globalmente, segundo USDA, a produção deve crescer cerca de 1,5%, com expansão na Índia, China e Tailândia, mantendo preços sob pressão, ainda que exista previsão de novo recorde no consumo mundial. No entanto, a redução nos estoques globais pode mitigar um cenário de baixa mais severa nos preços.
Custos logísticos e riscos climáticos seguem no radar.
Commodities: Etanol
Na safra 2025/26, a produção total de etanol no Brasil deve recuar 2,8%, segundo a Conab, para 36,2 bilhões de litros, com queda de 4,1% no centro-sul.
O etanol de milho deve seguir em maior expansão, com previsão de crescer 23% na produção, dado o menor custo e os novos projetos no pipeline.
A demanda doméstica segue limitada pela paridade de preços com a gasolina, e os riscos permanecem nos custos elevados de insumos (fertilizantes e diesel, principalmente), enquanto os juros domésticos altos e a forte necessidade de investimentos para compensar desafios climáticos devem seguir limitando o potencial de rentabilidade das usinas, em especial das mais alavancadas.
Sucroenergético
O setor permanece em um momento desafiador, com o aumento da oferta de açúcar pelos maiores produtores mundiais pressionando os preços do adoçante para as mínimas dos últimos 5 anos. As margens seguem reduzidas devido aos custos com insumos mais altos, além de gastos adicionais com renovação do canavial para compensar adversidades climáticas. No etanol, a queda no preço do petróleo também prejudica a competitividade do biocombustível. Esse contexto, somado aos elevados juros domésticos e à alta intensidade de capital no setor, mantém um viés negativo para o segmento, sem indicações de companhias para 2026.
Seleção 2026: sem indicações
- Acesse aqui todos os relatórios sobre Onde Investir em 2026.
Disclaimer
Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes fidedignas e de boa-fé, tendo sido tomadas medidas razoáveis para assegurar sua exatidão no momento de publicação. Contudo, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. O BB-BI não garante o lucro e não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas nesse material, que tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento, não devendo ser interpretado como material promocional, recomendação, oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao capital investido. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Nos termos do art. 22 da Resolução CVM 20/2021, o BB-BI, em conjunto com o Conglomerado Banco do Brasil S.A. (“Grupo”), declaram que (i) podem ser remunerados por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); (ii) podem possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderão adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.