O mercado imobiliário e as expectativas para o setor em 2026
Confira a análise do BB Investimentos
Publicado por: Análise BB
4 minutos
Atualizado em
11/12/2025 às 15:00
Imobiliário
Com a renovação do orçamento do FGTS para habitação em 2026, projetamos mais um ano forte para o setor, impulsionado pelas condições do programa MCMV1 — segmento em que a Tenda possui ampla expertise e vem retomando seus níveis operacionais. Além disso, mesmo diante de um cenário de juros pressionados em 2025, que normalmente reduz a atratividade de empreendimentos de médio e alto padrão, a Cyrela apresentou resultados resilientes em vendas, aliando habilidade na colocação de lançamentos junto ao seu público-alvo e potencial para capturar melhora na atividade com o fechamento da curva de juros previsto para 2026.
Shoppings
Embora dados consolidados do setor no Brasil mostrem certa estagnação do ritmo de vendas, as companhias listadas têm apresentado desempenho consistente e ganhado market share nos últimos anos. Ainda que as taxas de ocupação estejam altas e os níveis de inadimplência se mostrem confortáveis, a manutenção de taxas de juros domésticas elevadas em 2026 tende a impactar as alavancadas estruturas de capital do setor, além de limitar o potencial de consumo das famílias. Um cenário com gatilhos mistos nos leva a optar por não recomendar nenhuma ação do setor para compor a Seleção BB-BI em 2026.
Seleção 2026: sem indicações
Disclaimer
Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes fidedignas e de boa-fé, tendo sido tomadas medidas razoáveis para assegurar sua exatidão no momento de publicação. Contudo, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. O BB-BI não garante o lucro e não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas nesse material, que tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento, não devendo ser interpretado como material promocional, recomendação, oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao capital investido. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Nos termos do art. 22 da Resolução CVM 20/2021, o BB-BI, em conjunto com o Conglomerado Banco do Brasil S.A. (“Grupo”), declaram que (i) podem ser remunerados por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); (ii) podem possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderão adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.
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