Vencimento de LFT deve injetar R$ 236 bilhões no sistema financeiro: para onde vai essa grana?

Por Gustavo Boldrini, do Broadcast

São Paulo, 02/09/2024 - O vencimento nesta segunda-feira de um volume gigante de Letra Financeira do Tesouro (LFT), o popular Tesouro Selic, deve injetar mais de R$ 236 bilhões no sistema financeiro brasileiro, podendo trazer impactos para todo o mercado.

Segundo o Banco Central, a LFT setembro/2024 possui um patrimônio acumulado de R$ 236,332 bilhões. Com o vencimento deste título, esse dinheiro todo vai voltar para o bolso dos investidores, desde a pessoa física até os grandes agentes institucionais de mercado como bancos e fundos.

"Esse volume significativo de recursos pode impactar o mercado de várias maneiras, especialmente porque muitos investidores buscarão realocar esse capital em novos ativos, seja para manter a rentabilidade ou para ajustar suas carteiras conforme as novas condições de mercado", comenta Vinicius Romano, especialista em renda fixa da Suno Research.

A dúvida que fica é: para onde vai esse dinheiro?

Renda fixa em alta

A maior parte dos recursos que vão voltar para o sistema financeiro com o vencimento da LFT nesta segunda-feira, principalmente dos investidores institucionais, deve ser reinvestido no próprio Tesouro Selic, avalia o professor de Economia da Saint Paul Escola de Negócios, Alexandre Cabral.

Segundo ele, os principais motivos são "a alta taxa de juros e a expectativa de aumento da Selic" em alguma das próximas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central.

Romano, da Suno, também vê o universo de renda fixa como o provável destino da maioria desses recursos, levando em conta o investidor pessoa física.

"Dada a atual conjuntura econômica, muitos investidores devem preferir manter o capital na renda fixa, especialmente porque as taxas de juros ainda estão em patamares atrativos, proporcionando um retorno seguro e previsível", avalia Romano, que não descarta também a chance de investidores buscarem diversificar suas aplicações, tanto dentro dos diferentes títulos de renda fixa, como os de crédito privado, quanto na renda variável.

Para onde vai a Selic?

O mercado financeiro ainda não tem uma visão unânime sobre o futuro da taxa Selic no Brasil. Muito tem se falado sobre a "desancoragem das expectativas" da inflação como fator que pode levar o Banco Central a elevar os juros em alguma das próximas reuniões. Em outras palavras, as expectativas de inflação ainda não estão claras, e não há certeza se elas ficarão dentro da meta de 3% ao ano, com tolerância de 1,5 ponto porcentual para mais ou para menos.

"Estamos muito dependentes de divulgação de dados aqui e lá fora para tomada de decisões de bancos centrais aqui e nos Estados Unidos, e isso traz certa turbulência aos mercados", comenta o professor Alexandre Cabral.

Segundo ele, o relatório de empregos mensal dos Estados Unidos referente a agosto, que sai nesta sexta-feira (6), pode ser decisivo. Isso porque os dados devem mostrar o quanto a atividade econômica americana está aquecida e dar ao Federal Reserve condições para decidir sobre um corte de 25 ou de 50 pontos-base na sua próxima reunião de política monetária, em 18 de setembro. Neste mesmo dia, a "Super Quarta", o BC brasileiro decidirá se deve manter ou elevar a taxa Selic pela primeira vez em dois anos.

O que acontece no dia do vencimento do Tesouro Direto?

Se você é uma pessoa física e possui um título de Tesouro Direto na sua carteira, a data de vencimento é aquele tão aguardado dia em que você terá em mãos todo o valor que estava naquele investimento, já acrescido dos juros com os quais ele se valorizou ao longo do tempo.

Vale ressaltar que o dinheiro cairá diretamente na sua conta investimento, podendo ser reinvestido ou embolsado, e que não é necessário fazer o resgate. Conte com seu assessor de investimentos para montar sua melhor estratégia de investimentos conforme seus objetivos.