Setorial Papel e Celulose | Maio 2026
Especialistas do BB analisam os indicadores setoriais mais recentes de papel e celulose.
Publicado por: Análise BB
7 minutos
Atualizado em
28/05/2026 às 13:49
Os preços da celulose tiveram dinâmicas diferentes na Europa e China, enquanto a oferta global de celulose manteve-se restrita
Na Europa, os preços de celulose mantiveram-se praticamente estáveis em abril, tanto na fibra longa como na fibra curta. Os estoques nos portos europeus encerraram o 1T26 abaixo da média histórica, em patamar que garantia apenas um mês e meio de consumo de celulose na região.
Na China, os preços de celulose de fibra curta continuaram avançando, e superaram US$ 600/t em abril (+US$ 7/t m/m). Por outro lado, as cotações da fibra longa recuaram mais de US$ 20/t, o que levou o spread entre as fibras ao menor patamar desde 2024. Além isso, as importações de celulose no país recuaram 2,4% m/m.
A oferta global de celulose avançou 10,2% m/m em março, mas ainda assim, no acumulado dos três primeiros meses de 2026, representou uma queda de 3,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Exportações brasileiras de celulose recuaram, enquanto a , a expedição de papelão ondulado avançou e a confiança do setor continuou pressionada
No Brasil, as exportações de celulose continuaram recuando em abril, mesmo com a recuperação dos embarques para a China e Estados Unidos. Nos quatro primeiros meses de 2026, acumularam 4,5% de redução na comparação com o mesmo período do ano anterior. O valor médio por tonelada continuou avançando e ficou próximo de US$ 500/t. Dados preliminares de maio mostram recuperação do volume total embarcado e preços médios estáveis.
Apesar da maior volatilidade, o dólar seguiu cotado em torno de R$ 5,00, e acumula queda de ~8,5% no ano (até o fechamento de 26/05).
A expedição de caixas, acessórios e chapas de Papelão Ondulado avançou 4,6% a/a em março e, segundo prévias para o mês de abril, essa tendência se manteve, com o registro de volume recorde para um mês de abril. Assim, no acumulado dos quatro primeiros meses de 2026, houve crescimento de 3,3% em relação ao mesmo período do mês anterior.
Por fim, a confiança do empresário do setor de papel e celulose continuou se deteriorando, e figurou entre os setores com o pior nível de confiança da indústria, com o indicador no pior patamar desde a pandemia.
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