Raízen (RAIZ4) virou penny stock? Entenda o que pode acontecer com a ação

Por Gustavo Boldrini, Aline Bronzati e Amélia Alves, da Broadcast

A ação preferencial da Raízen (RAIZ4) tem negociado nos menores níveis de preço desde a abertura de capital da companhia, em agosto de 2021. O ativo atingiu na última sexta-feira o décimo pregão seguido fechando abaixo de R$ 1, o que pode trazer algumas consequências em relação à sua listagem na Bolsa.

Nesta segunda-feira, perto das 14h45 (de Brasília), o papel seguia na casa dos centavos, a R$ 0,92, caindo um centavo em relação ao fechamento do último pregão.

Afinal, o que está acontecendo com a companhia? Confira a seguir:

O que houve com a Raízen?

A ação da Raízen acumula queda de mais de 68% no ano, em meio a preocupações do mercado sobre o seu nível de endividamento. No último dia 10, a empresa negou que estaria considerando qualquer forma de reestruturação de dívida ou pedido de recuperação judicial ou extrajudicial.

Mas investidores seguem sinalizando os riscos da companhia. No início de outubro, como mostrou a Broadcast , os bonds da Raízen caíram a níveis que chamam a atenção do mercado, e existe a percepção de que a empresa está queimando caixa rapidamente. Com isso, pode ser que o aporte recente de R$ 10 bilhões feito pela Cosan, sua controladora, seja insuficiente para resolver a situação.

O mercado brasileiro está em risco?

A Raízen não é a única empresa a estar passando por esse tipo de questionamento. Casos como o da Ambipar (AMBP3) e Braskem (BRKM5) também estão no radar e preocupando investidores mundo afora, como contou o economista do Itaú Unibanco, Pedro Schneider, em entrevista à Broadcast .

"Foi um ponto que despertou muito interesse dos investidores, pelo menos de entender o que está acontecendo. Com juros mais altos do que no passado, aumentam as chances do surgirem não-linearidades", afirmou Schneider.

A visão geral, por ora, é que os problemas de crédito que surgiram recentemente no Brasil são "específicos", e não devem se espalhar pela economia, avalia o economista. "Não tem risco sistêmico, até porque o Brasil vem crescendo com juros altos. Mas acabam chamando a atenção", pondera.

A Raízen pode ser punida?

A Raízen pode ser considerada uma penny stock, caso fique abaixo de R$ 1 por 30 pregões consecutivos. Dentre as restrições, está a exclusão do papel de todos os índices da B3 dos quais faz parte, incluindo o Ibovespa.

Para evitar esse tipo de punição, as empresas podem optar por fazer grupamentos de ações, ou inplit , na expressão em inglês. Trata-se de uma operação na qual condensa um grupo de ações para aumentar o preço por ação, tirando-a da casa dos centavos.

O que muda para o investidor?

Se uma ação vira penny stock, geralmente terá menos liquidez no mercado, o que pode dificultar a venda do papel por parte dos acionistas. Além disso, pode-se aumentar a percepção de risco do mercado em relação à empresa e reduzir sua visibilidade.