Confira o novo preço-alvo do BB-BI para BHIA3
BB revisa o preço-alvo de Grupo Casas Bahia para incorporar os números do 1S24
Publicado por: Análise BB
7 minutos
Atualizado em
17/10/2024 às 10:13
Revisamos o valuation do Grupo Casas Bahia para incorporar os resultados do 1S24 e atualizar as premissas macroeconômicas. Com isso, nosso novo preço-alvo para o final de 2025e é de R$ 6,70 (antes R$ 9,80), com manutenção da recomendação de Venda.
Desempenho das Ações
As ações BHIA3 caem mais de 60% desde o início de 2024, movimento significativamente inferior ao registrado pelo Ibovespa no mesmo período, refletindo principalmente o aumento da taxa básica de juros, que impacta diretamente empresas cíclicas e altamente endividadas, como é o caso do Grupo Casas Bahia.
Conforme observado no resultado do 2T24, entendemos que a companhia está em um momento mais favorável, mas que ainda merece cautela. Caso nos próximos trimestres a empresa continue apresentando melhorias operacionais e consiga retomar o crescimento de receita, consideraremos revisitar nossas premissas de longo prazo.
Também é importante mencionar que, apesar de alguns dados macroeconômicos estarem positivos para o setor de Varejo – como a baixa taxa de desemprego e o aumento na renda das famílias –, a elevação da taxa Selic encarece o crédito e afeta diretamente a compra de bens duráveis que são os produtos core da companhia. Por fim, entendemos que a empresa segue com um desequilíbrio na relação risco-retorno e, portanto, optamos por manter a recomendação de Venda, apesar do upside implícito do nosso preço-alvo em relação ao preço atual da ação.
BHIA3 vs. IBOV
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