Setorial Setor Elétrico e Saneamento | Outubro de 2026
BB-BI destaca fatos e eventos relevantes e agenda regulatória dos setores elétrico e de saneamento, incluindo expectativas para o resultado do Leilão de Transmissão de 30 de outubro.
Publicado por: Análise BB
3 minutos
Atualizado em
15/10/2026 às 11:15
Destaques Setoriais
ANEEL aprova editais de leilões de transmissão e de energia, nova regra para corte de geração e propostas para custeio das baterias são discutidas. Terceiro leilão de saneamento de 2026, agendado para o final de setembro, foi cancelado por falta de proposta.
Elétricas
A ANEEL aprovou o edital do leilão de Transmissão nº 4/2026 que será realizado no próximo dia 30/10, onde serão ofertados 8 lotes com investimentos estimados em R$ 6,6 bilhões e RAP total máxima de R$ 1,6 bilhão.
ANEEL aprovou edital dos leilões de energia existente A-1, A-2 e A-3 de 2026 que serão realizados no dia 13/11 com os respectivos preços-teto: R$ 290,00, R$ 270,00 e R$ 245,00 por MWh. Os contratos de suprimento terão duração de 2 anos, sem reajuste de preço.
ANEEL aprovou regulamentação que cria critério para cortes de geração por razão energética e rateio de seu impacto de forma conjunta entre eólica, solar e hidrelétricas com energia vertida turbinável. Haverá 12 meses de teste em período sombra antes da efetividade da nova regra.
A Axia realizou a 4ª rodada de resgate compulsório de ações PNC em setembro (70,7 milhões de ações ou 15,4% dessa classe) no valor de R$ 3,9 bilhões e está realizando a 5ª rodada em outubro, resgatando 67,2 milhões de ações PNC (17,38% da classe) no montante de R$ 4 bilhões.
ANEEL abriu Consulta Pública de 23/9 a 23/10 sobre renovação de concessões de hidrelétricas com vencimento até 2028, pelo prazo de 20 anos, com pagamento de 50% da outorga à vista e 50% em cinco parcelas anuais atualizadas por Selic e risco hidrológico alocado ao gerador.
Foi aberta Consulta Pública em 8/10 com duração até 9/11 para aprimoramento da proposta de custeio da contratação dos sistemas de armazenamento de energia com bateria (BESS) e posteriormente foi aprovado pela Câmara dos Deputados, urgência para projeto de lei que inclui consumidores finais entre os responsáveis pelo custeio.
Saneamento
O sistema Cantareira, que iniciou o ano com armazenamento de apenas 20,1% de sua capacidade e contou com hidrologia favorável em março e abril, elevando a reservação a 43%, teve volume armazenado reduzido a partir de então, voltando ao nível de 33% ao final de agosto. No entanto, a hidrologia muito favorável em setembro trouxe o armazenamento novamente acima dos 40% ao final do mês, levando a classificação do sistema para Faixa 2 – Atenção e flexibilizando a captação até 31 m³/s. O sistema integrado metropolitano de São Paulo iniciou o ano em 26%, superou os 56% em meados de abril, chegou ao final de agosto em 43% e retomou o patamar de 55,3% ao final de setembro.
O leilão que estava agendado para 29/9 para contratar serviços de saneamento por 35 anos em 40 municípios de Rondônia, incluindo a capital Porto Velho, foi cancelado no dia 22/9, data prevista para entrega de propostas, devido a falta de interessados. O Governo de Rondônia e o BNDES devem reavaliar condições técnicas, financeiras e de mercado para reapresentar a licitação.
A Cagece, que realizou leilão em julho com 5 blocos e teve apenas 1 licitado, divulgou novo edital no dia 9/10 com alterações para atrair interessados aos demais 4 blocos. Não haverá restrição para propostas simultâneas, houve ajuste na remuneração prevista e alongamento no cronograma de investimentos que superam os R$ 6 bilhões. As propostas devem ser apresentadas em 10/12 e o leilão deve ocorrer no dia 16/12.
A Copasa realizou AGE para ajustar o Estatuto da companhia à sua nova realidade pós privatização, o que trará maior liberdade para o acionista privado de referência, a Equatorial, avançar com suas propostas de reestruturação e ganhos de eficiência. Foram eleitos novos conselheiros de administração e novos diretores executivos.
Análise prévia: Leilão de transmissão 004/2026
Estimamos a TIR1 real alavancada para cada lote do leilão a ser realizado no dia 30/10, assumindo margem Ebitda de 90% e 65% de alavancagem ao custo real de dívida de 6,5% a.a. para 3 diferentes cenários de deságio sobre a RAP e sobre o orçamento de investimento. Não consideramos antecipação do início operacional dos projetos.
Consumo de Eletricidade
Agosto | Consumo residencial e comercial mantém alta do consumo acelerada, enquanto Indústria repete o crescimento tímido retomado em julho.
Hidrologia – Energia Natural Afluente
Afluência bem inferior à média no Norte e Nordeste e muito superior no Sul confirmam padrão esperado para anos de El Niño. Sudeste/Centro-Oeste surpreende com hidrologia muito superior à média e a outros períodos de El Niño em setembro.
Nível dos reservatórios das hidrelétricas
Hidrologia favorável de setembro no Sudeste/Centro-Oeste suaviza redução de água nos reservatórios e gestão permite armazenagem em nível superior aos últimos dois anos para o período também no Norte e Nordeste, a despeito do impacto do El Niño. Sul apresenta estabilidade.
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