Localiza (RENT3) entrega 1T26 positivo, segundo BB-BI
Trimestre positivo em todas as unidades.
Publicado por: Análise BB
2 minutos
Atualizado em
08/05/2026 às 10:40
A Localiza apresentou um resultado do 1T26 positivo, em nossa opinião, com destaque para a continuidade do processo de recomposição de tarifas, tanto no RAC¹ quanto no GF², concomitante ao crescimento do número de diárias, e para o bom volume de vendas em seminovos, aliado ao avanço no preço médio do carro vendido. Tal combinação permitiu crescimento de receita, expansão de margens e forte geração de caixa. Além disso, a Localiza demonstrou uma depreciação sob controle, fruto da assertividade no reconhecimento do valor residual da frota, e uma boa gestão financeira, com redução do endividamento líquido e da alavancagem. Tudo considerado, a companhia encerrou o 1T26 com crescimento de 45% a/a do lucro líquido, ROIC³ de 15,9% (5,9 p.p. acima do custo da dívida após impostos e maior patamar desde 2022) e alavancagem de 2,1x dívida líquida / EBITDA (-0,5x a/a).
Em Aluguel de Carros, a companhia segue a estratégia de recomposição de preços. A diária média registrou aumento de 7,0% a/a concomitante à expansão de 1,0% a/a do volume de diárias e de 3,1 p.p. a/a na taxa de ocupação, que atingiu 82% em uma frota 6% maior do que no 1T25, resultando em um crescimento de 8,5% a/a da receita líquida e de 12% do EBITDA do segmento, com + 2,2 p.p. na margem. Parte desse movimento é explicada pelos avanços na experiência do cliente e nos ganhos de eficiência trazidos pelos investimentos em tecnologia, como inteligência artificial e retirada digital de veículos. Vale mencionar que a Localiza está entre as primeiras empresas da América Latina a utilizar a IA generativa como canal direto de negócios através do lançamento de seu aplicativo imerso diretamente no ChatGPT.
Em Gestão de Frotas, observamos aumento de 6,9% da diária média, porém com redução marginal de 1,5% no volume de diárias, explicada pela redução da exposição ao segmento de veículos de uso severo, o que tende a favorecer a rentabilidade do segmento à frente. Essa dinâmica deve permanecer ao longo do ano, com expectativa de redução dos veículos dedicados a essa modalidade de 16 mil para menos de 10 mil ao final de 2026. O segmento encerrou o trimestre com crescimento de 3,8% a/a da receita líquida e de 12,5% do EBITDA aj., com ganho de 5,9 p.p. a/a na margem.
Já a unidade Seminovos, atingiu recorde histórico no volume de vendas, o que, juntamente ao melhor preço médio do carro vendido, contribuiu para o crescimento de 35% a/a da receita líquida da vertical no trimestre.
À frente, permanecemos otimistas com Localiza e **reiteramos recomendação de compra para RENT3, com preço-alvo de R$ 50,00 para o final de 2026 até incorporarmos o resultado do 1T26 em nosso modelo.
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