A Simpar, em conjunto com suas controladas Movida e Vamos, anunciou um aumento de capital privado, a fim de incrementar a estrutura de capital das companhias, potencialmente reduzir seu custo de capital, aumentar a liquidez das ações e obter maior capacidade financeira para investimento e expansão dos negócios.
Publicado por: Análise BB
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Atualizado em
10/04/2026 às 15:46
A Simpar, em conjunto com suas controladas Movida e Vamos, anunciou um aumento de capital privado, a fim de incrementar a estrutura de capital das companhias, potencialmente reduzir seu custo de capital, aumentar a liquidez das ações e obter maior capacidade financeira para investimento e expansão dos negócios.
As operações totalizam, dentro das faixas mínima e máxima: (i) entre R$ 1,4 bilhão e R$ 2,0 bilhões na Simpar; (ii) entre R$ 500 milhões e R$ 750 milhões na Movida; e (iii) entre R$ 400 milhões e R$ 600 milhões na Vamos.
Os preços de emissão foram definidos em: (i) R$ 11,24 para SIMH3; (ii) R$ 11,72 para MOVI3; e (iii) R$ 3,85 para VAMO3.
Os acionistas que detinham ações até o pregão do dia 10/3 terão direito de preferência, em suas respectivas proporções por companhia (mais detalhes abaixo), exercível até 16/4.
Os acionistas que optarem por não exercer seu direito de preferência serão diluídos, conforme montante do aumento de capital a ser realizado, aproximadamente: (i) de 23% a 29% na Simpar; (ii) de 11% a 16% na Movida; e (iii) de 9% a 13% na Vamos.
As operações terão como investidores âncora a JSP Holding (controladora do grupo Simpar), o BNDESPar e investidores institucionais não divulgados, não alterando, porém, o controle societário de nenhuma das companhias.
Nossa avaliação. Em nossas estimativas, o aumento de capital pode reduzir a alavancagem das companhias, medida pelo indicador dívida líquida (ex-banco BBC) / EBITDA, a depender do aumento de capital realizado: (i) de 3,0x na Simpar para 2,8x até 2,7x; (ii) de 2,6x na Movida para 2,52x até 2,47x; e (iii) de 3,16x na Vamos para 3,05x até 3,0x.
Em nossa avaliação, a operação tem maior potencial de impacto na redução da dívida líquida da holding Simpar, que encerrou 2025 em R$ 2,7 bilhões (caso o recurso seja utilizado integralmente para desalavancagem), o que pode favorecer a redução do custo de capital da companhia à frente. Nos casos de Movida e Vamos, consideramos o efeito positivo, porém limitado.
Avaliamos que o exercício do direto de preferência: (i) faz sentido para Simpar, se houver interesse do acionista em preservar sua participação na companhia (dado o potencial relevante de diluição); (ii) faz sentido para Movida, considerando nossa visão construtiva para a companhia e o upside em relação ao nosso preço-alvo; e (iii) não faz sentido para Vamos, dada nossa visão mais cautelosa com relação ao momento da companhia. Confira o último relatório de cada companhia acessando os liks: Simpar, Movida e Vamos.
Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não sejam incertas ou equivocadas, no momento de sua publicação, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Quaisquer divergências de dados neste relatório podem ser resultado de diferentes formas de cálculo e/ou ajustes. O Disclaimer completo encontra-se no relatório.
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