BB BI analisa a performance do setor de construção civil em abril - Setorial Construção

O mês de abril evidenciou uma abertura na curva de juros em função, dentre outros pontos, dos dados de atividade mais fortes nos EUA, refletindo também em uma desvalorização cambial significativa, com o dólar chegando a ser cotado aos R$ 5,20. Como as companhias do setor imobiliário tem um alto grau de sensibilidade em relação às taxas de juros, o índice Imob registrou uma baixa de 11,56% no mês, se descolando fortemente em relação ao Ibovespa (-1,7%).

Dessa maneira, dados das prévias operacionais das companhias acabaram ficando em segundo plano pelo mercado. Em resumo, Tenda apresentou forte evolução nos lançamentos, tanto em sua vertente de incorporação principal como em sua subsidiária Alea. Direcional trouxe uma baixa nos lançamentos para baixa renda, compensados por uma significativa elevação nos empreendimentos média renda por meio da Riva. Cyrela não só avançou firme em vendas e lançamentos, como alcançou 50% de velocidade de vendas no trimestre, a maior dentro de nosso universo de coberturas. MRV apresentou dados operacionais fortes nas operações no Brasil, mas sua subsidiária que opera no mercado norte americano permanece com uma queima líquida de caixa no trimestre. Por fim, JHSF evidenciou crescimento em suas linhas de negócios recorrentes, como vendas nos Shoppings, diárias nos Hotéis, couvert médio nos Restaurantes e movimento no Aeroporto, mas a incorporação retraiu nos primeiros meses do ano.

Dados de Confiança

Confiança da Construção (ICST) recua pelo segundo mês consecutivo em abril, aos 95,8 pontos, permanecendo estável em relação ao mesmo período de 2023.

Indicadores de Atividade

O nível de atividade da indústria da construção apresenta segunda melhora consecutiva em março, e expectativas para os próximos 6 meses avançam e permanecem acima do nível neutro aos 54,8 pontos.

Principais Problemas da Indústria da Construção

A falta ou alto custo de mão de obra qualificada aparece pela primeira vez como o principal problema da indústria desde o início da série histórica do acompanhamento, em 2015.

Dados de crédito e emprego

Mesmo com corte na Selic em março, as taxas médias de financiamento imobiliário registram leves elevações, tanto para Pessoa Física como Jurídica.

Funding e novas contratações

Poupança apresenta captação líquida positiva em março, mas contratações com esse funding mantêm trajetória de queda. Já contratações FGTS 12m seguem renovando máximas históricas.

Índice de preços

O INCC-M voltou a apresentar aceleração na base de 12 meses em abril, aos 3,48%. A composição permanece demonstrando pressão nos preços de mão de obra, suavizado pelo arrefecimento nos preços de materiais.