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edifícios em construção civil sob vista inferior

Mercado

BB BI analisa a performance do setor de construção civil em março

Imob fecha o mês bem acima do Ibovespa

Publicado por: Análise BB

conteúdo de tipo Leitura7 minutos

Atualizado em

24/05/2024 às 15:49


O mês de março marcou a divulgação dos resultados trimestrais relativos ao último período de 2023 pelas principais companhias do setor. O índice Imob apresentou performance bastante superior ao Ibovespa, de 1,10%, contra -0,71% do IBOV.

Dentro de nosso universo de coberturas, todas as companhias divulgaram bons números, em nossa opinião.

MRV e Tenda voltaram a apresentar geração de caixa, passo importante para efetivação dos processos de turnaround em que se encontram. Cyrela e Direcional renovaram recordes de lançamentos, reforçando resultados fortes e justificando o comportamento positivo de suas ações. Já JHSF seguiu com o foco voltado para os seus segmentos de renda recorrente, como shoppings, hotéis e restaurantes, aprimorando o mix de produtos, mas sem grandes avanços na incorporação.

Puxado por resultados robustos de outras companhias do setor, impulsionando também pelas recentes mudanças no Minha Casa Minha Vida e outros programas habitacionais regionais, o IMOB acabou encerrando com um desempenho 1,81 p.p. acima do Ibovespa no mês.

Mantemos expectativas positivas para o setor, à medida que o cenário de custos da sinais contínuos de estabilidade e as taxas de juros se mantenham em trajetória de queda, beneficiando a atividade como um todo.

Dados de Confiança

Confiança da Construção (ICST) registra recuo mensal em março, aos 96,8 pontos, mas ainda permanece 1,6 ponto acima do mesmo período de 2023.

Indicadores de Atividade

O nível de atividade da indústria da construção apresenta melhora em fevereiro, e expectativas para os próximos 6 meses seguem acima do nível neutro pela terceira leitura consecutiva, aos 54,7 pontos.

Dados de crédito e emprego

Taxas de financiamento tanto para PF como PJ seguem em declínio tanto na base anual como mensal, e as taxas para pessoa física atingem menor patamar desde fevereiro de 2022

Funding e novas contratações

Poupança volta a apresentar captação líquida negativa em fevereiro, embora contratações com esse funding tenham avançado no mês. Já contratações FGTS 12m seguem renovando máximas históricas.

Índice de preços

Após estabilização no mês anterior, o INCC-M apresentou leve alta na base de 12 meses em março, aos 3,29%. Na comparação anual, mão de obra segue pressionando o indicador, suavizado pelo arrefecimento nos preços de materiais.

Disclaimer

Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes fidedignas e de boa-fé, tendo sido tomadas medidas razoáveis para assegurar sua exatidão no momento de publicação. Contudo, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. O BB-BI não garante o lucro e não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas nesse material, que tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento, não devendo ser interpretado como material promocional, recomendação, oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao capital investido. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Nos termos do art. 22 da Resolução CVM 20/2021, o BB-BI, em conjunto com o Conglomerado Banco do Brasil S.A. (“Grupo”), declaram que (i) podem ser remunerados por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); (ii) podem possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderão adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.

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