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Rede D'Or: Revisão de Preço - Junho 2024

Novo preço-alvo para o final de 2025 é R$ 34,00

Publicado por: Análise BB

conteúdo de tipo Leitura5 minutos

Atualizado em

28/06/2024 às 10:25


As bem-sucedidas integrações de negócios, com aproveitamento de ganhos de escala e sinergias, têm refletido nos números operacionais e financeiros apresentados nos últimos trimestres pela companhia, que segue o plano de crescimento por meio de aquisições e projetos orgânicos (greenfield e brownfield), com cronograma de entrega de 5.384 leitos entre 2024 e 2028, equivalente a 45% do número de leitos totais atuais.

No segmento de seguro saúde e odontológico (SulAmérica), os processos de aplicação de reajustes de preços, reformulação de produtos e empenho na gestão de sinistros, mantendo o número de beneficiários relativamente estável, resultaram na gradual redução do índice de sinistralidade e avanços nos resultados financeiros.

Nossas premissas consideram, entre outros, a continuidade de expansão da companhia com a eficiência histórica apresentada e manutenção da sinistralidade em níveis sustentáveis, reiterando a recomendação de compra para RDOR3 com preço-alvo de R$ 34,00 para o final de 2025.

Desempenho das Ações

As ações da Rede D’Or apresentam desvalorização de aproximadamente 5% em 2024. Depois de forte valorização no início de maio, refletindo uma percepção positiva do mercado em relação à divulgação de resultados do 1T24, um movimento de baixa se iniciou no final do mês, em linha com o Ibovespa. Em junho, o anúncio do acordo de associação entre Dasa e Amil, formando uma rede de 25 hospitais e 4,4 mil leitos, indicando intensificação da competição no setor, também influenciou o desempenho das ações.

RDOR3 vs IBOV (base 100)

Revisão de Preço

Nossa revisão do valuation da Rede D'Or contempla:

  • Incorporação dos resultados do 1T24
  • Reavaliação e projeção de dados operacionais
  • Tendências do setor e premissas macroeconômicas
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