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Mercado

Marfrig (MRFG3) Resultado 1T24: reversão de prejuízo e redução da alavancagem financeira

Confira abaixo a opinião do BB-BI sobre o resultado 1T24 da Marfrig.

Publicado por: Análise BB

conteúdo de tipo Leitura5 minutos

Atualizado em

17/05/2024 às 14:51


Consideramos positivo o resultado do 1T24 reportado pela Marfrig. Enquanto a operação da América do Norte segue enfrentando um ciclo pecuário desfavorável, que tem mantido o preço de compra de gado em patamares elevados e pressionado a rentabilidade, na operação da América do Sul, observamos crescimento dos volumes e rentabilidade próxima do dois dígitos, apesar de os números realizados terem vindo abaixo do consenso do mercado. Somando às performances distintas das operações da América do Norte e do Sul o excepcional resultado advindo da BRF, a Marfrig reverteu o prejuízo reportado no ano anterior e avançou na redução da alavancagem financeira.

Desempenho das Ações e Perspectivas

As ações MRFG3 acumulam alta de 11,3% desde o início do ano até ontem (15), negociando próxima da máxima dos últimos 12 meses. Ao nosso ver, esse desempenho reflete a melhoria operacional observada na BRF que, só neste trimestre, respondeu por 80% do EBITDA da Marfrig, indicando a importância dessa operação no resultado consolidado da companhia.

Apesar das perspectivas para a operação América do Norte seguirem desafiadoras, esperamos ver continuidade de melhoria nas margens da operação América do Sul e BRF, o que deverá contribuir para a redução da alavancagem financeira nos próximos trimestres. No momento, mantemos nossa recomendação em Neutra e preço-alvo para o final de 2024 em R$ 12,00.

MRFG3 vs. IBOV (Gráfico base 100)

Disclaimer

Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes fidedignas e de boa-fé, tendo sido tomadas medidas razoáveis para assegurar sua exatidão no momento de publicação. Contudo, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. O BB-BI não garante o lucro e não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas nesse material, que tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento, não devendo ser  interpretado como material promocional, recomendação, oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao capital investido. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Nos termos do art. 22 da Resolução CVM 20/2021, o BB-BI, em conjunto com o Conglomerado Banco do Brasil S.A. (“Grupo”), declaram que (i) podem ser remunerados por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); (ii) podem possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderão adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. 

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