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IPO não rola? Na bolsa tradicional não, mas na tokenizada sim

Enquanto mercado tradicional vive seca de IPOs, bolsa tokenizada deve ter mais dois até o fim do ano

Publicado por: Broadcast Exclusivo

conteúdo de tipo Leitura4 minutos

Atualizado em

22/11/2023 às 10:10

Por Gustavo Boldrini e Altamiro Silva Junior, do Broadcast

A Bolsa de Valores do Brasil vive a maior seca de ofertas públicas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) em 25 anos, com quase dois anos sem nenhuma empresa abrir capital.

Mas essa escassez de ofertas não é observada em outra bolsa brasileira: a BEE4, primeiro mercado regulado de ações tokenizadas do Brasil, que já listou duas companhias neste ano e deve ter mais dois IPOs até o final de 2023.

Em 8 de novembro, a BEE4 informou a listagem da Plamev Pet, companhia de planos de saúde e assistência para animais de estimação, com uma captação de R$ 5,4 milhões. A Plamev vai usar os recursos para expansão comercial, além de investimentos em inteligência, gestão e em inovação.

A companhia tornou-se a terceira listada na BEE4. A primeira companhia a estrear na bolsa tokenizada foi a Engravida, rede de clínicas de reprodução assistida, em setembro de 2022. Em abril de 2023, foi a vez da Mais Mu, empresa especializada em snacks saudáveis.

A Plamev, terceira listada, foi criada em 2013, começou o projeto de expansão nacional em 2020 e tem planos para animais com cobertura até no exterior. Entre os fundos que investem na companhia estão FIR Capital, Health Invest e Duxx Invest.

A BEE4 surgiu no segundo semestre de 2022 como o primeiro mercado autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a negociar ações tokenizadas no Brasil, utilizando a tecnologia blockchain na sua infraestrutura de mercado regulado.

O foco deste mercado, que é controlado pelo grupo Solum em parceria com a Núclea (antiga Câmara Interbancária de Pagamentos - CIP), é no segmento de pequenas e médias empresas (PMEs), com perfil de crescimento e inovação.

A presidente da BEE4, Patrícia Stille, conta que a meta é superar a marca de 100 empresas listadas até o final de 2027. Este mercado é autorizado a listar empresas com faturamento anual de até R$ 300 milhões, com balanço auditado e níveis mínimos de governança.

Ela observa que o desafio desse novo mercado é buscar setores que sejam atrativos e "descorrelacionados com as ações já disponíveis no mercado" local para investimento.

O que é um token?

Um token nada mais é do que a representação digital de um ativo físico no todo ou em partes. Em inglês, a palavra token significa "ficha" ou "símbolo".

De uma maneira simplória, seria como comprar fichas de quermesse. Elas são uma representação do dinheiro em quantidades fracionadas. A tokenização no mercado financeiro é a capacidade de transformar qualquer ativo em uma versão digital que pode ser negociada de forma fracionada. No caso da BEE4, as ações das empresas listadas são transformadas num token.

No mundo digital, os tokens estão inseridos em uma rede chamada de blockchain.

Trata-se de uma tecnologia que coleta as informações em blocos que são entrelaçados entre si, permitindo que tudo fique registrado de forma segura e imutável. Uma vez que uma transação nesse ambiente é realizada, ela ficará registrada para sempre, sem a possibilidade de adulteração.

O que são ações tokenizadas?

Quando falamos em ação tokenizada, a ideia é a mesma de uma ação de companhia listada em bolsa de valores tradicional. A diferença é que o token é uma representação digital do comportamento daquela ação na bolsa que fica armazenada numa plataforma blockchain.

Na BEE4, os ativos das empresas listadas são representados por tokens e registrados nas carteiras digitais (wallets) dos investidores em blockchain. Esse token é lastreado na ação, podendo se valorizar ou se desvalorizar de acordo com as movimentações do ativo em bolsa.

Para uma empresa ser listada na BEE4, precisa primeiro realizar uma oferta pública na plataforma Beegin. Após o encerramento da oferta, quando o valor alvo estabelecido for atingido, as ações investidas são escrituradas, tokenizadas e disponibilizadas para negociação dos investidores no mercado organizado.

O foco são empresas emergentes, com faturamento anual entre R$ 10 milhões e R$ 300 milhões.

As ações das empresas listadas na BEE4 são negociadas em pregões semanais, realizados às quartas-feiras das 12h às 20h.

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