Economia
Economia
Análise BB | Ata do Copom de agosto reforça expectativas de cortes de 0,50 p.p. nas próximas reuniões
Leia a análise realizada pelos especialistas do BB
Pontos principais
A ata divulgada hoje pelo Comitê de Política Monetária (Copom), referente à reunião realizada na semana passada, quando os juros básicos da economia foram reduzidos para 13,25% a.a., reforçou o entendimento de que o Comitê ponderou a evolução benigna do cenário inflacionário corrente e a reancoragem parcial das expectativas de longo prazo, fatores que permitiram acumular a confiança necessária para iniciar o ciclo de flexibilização monetária.
Em relação aos cenários, o Copom destacou que a conjuntura internacional se mostra incerta. Em relação ao ambiente doméstico, mencionou que o conjunto de indicadores recentes sugere um cenário de desaceleração gradual da atividade econômica e moderação do mercado de trabalho. O Copom reafirmou seu comprometimento com a meta de inflação e com a credibilidade da política monetária e a avaliou que cortes de 0,50 ponto percentual (p.p.) nas próximas reuniões são apropriados para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário e para a ancoragem das expectativas em torno de suas metas.
Entre outros pontos relevantes mencionados na Ata, o Comitê ressalta que:
“a magnitude total do ciclo de flexibilização ao longo do tempo dependerá da evolução da dinâmica inflacionária, em especial dos componentes mais sensíveis à política monetária e à atividade econômica, das expectativas de inflação, em particular as de maior prazo, de suas projeções de inflação, do hiato do produto e do balanço de riscos”.
Por fim, embora a incerteza residual sobre a aprovação do arcabouço fiscal tenha sido retirada do balanço de riscos, o Colegiado debateu sobre a importância da dinâmica fiscal para que o processo de desinflação aconteça de forma mais célere.
Impacto nos cenários
Apesar dos efeitos da política monetária já serem observados mais claramente do lado da atividade econômica e da melhora da inflação corrente, destacamos que as expectativas e o comportamento da inflação de serviços permanecem como fatores de alerta.
Ao considerar esses elementos e as informações divulgadas pelo próprio Copom sobre os próximos passos da política monetária, avaliamos que o clico flexibilização dos juros será realizado com reduções de mesma magnitude nas próximas reuniões, o que deve levar a Selic para patamar equivalente a 11,75% a.a. no fim de 2023. Para 2024, mantemos nossa perspectiva de taxa Selic equivalente a 9,00% a.a. ao fim do ano.
Veja também: Copom reduz Selic para 13,25% a.a.
Disclaimer
Informações Relevantes Esta publicação contém análises/avaliações que refletem as visões de profissionais da área de Assessoramento Econômico do Banco do Brasil S. A. (“BB”). As análises/avaliações aqui publicadas: i. eventualmente, podem não expressar o posicionamento do Conglomerado BB sobre os temas aqui tratados; ii. é possível que divirjam substancialmente das visões de outras áreas correlatas do BB, mesmo que faça referências a recomendações publicadas por essas respectivas Áreas; iii. podem ou não ser seguidas pela gestão da Carteira Proprietária do BB. As informações, opiniões, análises e avaliações contidas nesta publicação: i. contém dados e projeções informativos que são dependentes das hipóteses adotadas. Nessa medida, não devem ser tomados como base, balizamento, guia ou norma para quaisquer documentos, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal; ii. foram fornecidas apenas como comentários gerais de mercado e não constituem quaisquer formas de aconselhamento pessoal, jurídico, tributário ou outro serviço financeiro regulamentado; iii. não contém toda a informação desejável, ou seja, fornecem apenas uma visão limitada de classes de ativos no mercado, como Juros, Câmbio e Índice de Bolsas, de forma geral “Macro”, não avaliando valores mobiliários específicos e emissores determinados; iv. não são uma pesquisa ou recomendação de investimento para fins regulatórios e não constitui uma análise substantiva; v. não são uma recomendação personalizada ou uma consultoria de investimento. Desse modo, todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises são assumidas exclusivamente por quem as utiliza, eximindo o BB de todas as ações decorrentes do uso deste material. Ressalte-se que o BB não se responsabiliza por atualizar qualquer estimativa contida nesta publicação. O BB recomenda aos leitores da publicação que: i. antes de entrar em qualquer transação, certifiquem-se de que entende os potenciais riscos e retornos e verifique a compatibilidade com seus objetivos e experiência, recursos operacionais e financeiros e outras circunstâncias relevantes; ii. procurem consultores para verificar limitações tributárias, legais e contábeis, sempre que necessário. Por fim, o BB esclarece que o acesso a esta publicação implica na total aceitação deste termo de responsabilidade e uso, não sendo permitido a reprodução, retransmissão e distribuição do todo ou de qualquer parte deste material sem a sua prévia e expressa autorização. Consultas, sugestões, reclamações, críticas, elogios e denúncias: SAC 0800 729 0722 Atendimento a Deficientes Auditivos ou de Fala 0800 729 0088 Ouvidoria 0800 729 5678
Quer dar uma nota para este conteúdo?