M Dias Branco (MDIA3) reporta resultado do 1T25 negativo, segundo BB-BI
Confirma a análise do especialista
Publicado por: Análise BB
4 minutos
Atualizado em
05/05/2025 às 11:26
As ações MDIA3 acumulam alta de quase 30% desde o início do ano (até último dia 02), com o mercado precificando a perspectiva de que a companhia está no caminho certo para recuperar volumes e rentabilidade. Apesar de entendermos acertada a estratégia da M. Dias Branco, os resultados referentes ao 1T25 ainda refletem desafios difíceis de superar, em especial em relação aos volumes, na medida em que estamos vivenciado um cenário em que os varejistas se encontram com menor disponibilidade financeira para investir em estoques. Somado a isso, destacou-se negativamente no resultado do 1T25 a pressão do custo das matérias-primas sobre a rentabilidade da companhia, bem com a desvalorização do real frente ao dólar na comparação anual. Já na comparação trimestral, pesaram a natural retração de volumes, na medida em que o 1º trimestre tem historicamente uma sazonalidade desfavorável em relação ao 4º trimestre, além dos efeitos extraordinários que contribuíram para um resultado mais favorável no trimestre imediatamente anterior.
Nesse sentido, apesar de projetarmos melhoria da margem bruta no 2T25, refletindo o incremento dos preços médios realizados neste primeiro trimestre, entendemos que a continuidade da valorização das ações dependerá da capacidade da companhia em incrementar seus volumes na categoria de ‘Produtos Principais’. Nesse contexto, entendemos mais prudente rebaixar nossa recomendação para Neutra, dado que desde o nosso último relatório, as ações MDIA3 já capturaram parte do potencial de valorização frente ao nosso preço-alvo para o final de 2025 de R$ 30,00.
MDIA3 vs. IBOV (Gráfico Base 100)
Disclaimer
Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes fidedignas e de boa-fé, tendo sido tomadas medidas razoáveis para assegurar sua exatidão no momento de publicação. Contudo, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. O BB-BI não garante o lucro e não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas nesse material, que tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento, não devendo ser interpretado como material promocional, recomendação, oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao capital investido. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Nos termos do art. 22 da Resolução CVM 20/2021, o BB-BI, em conjunto com o Conglomerado Banco do Brasil S.A. (“Grupo”), declaram que (i) podem ser remunerados por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); (ii) podem possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderão adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.
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